新一轮电价调整对通胀影响或有限

　　摘要：当然，除了直接影响之外，电价调整还将间接影响到居民消费价格指数，即通过其终端产品价格或服务价格变化，间接影响居民消费价格指数。不过，大部分加工企业用电成本占总成本比重不大，电价调整影响成本增支很小，在产能过剩的条件下，企业或许要通过加强管理等措施承受消化。

　　市场对于新一轮电价调整的预期已经愈来愈强烈，但对其的反应却是愈来愈冷静。

　　去年，电价的调整正值通胀高峰期，轻微的价格变动都会引起市场的恐慌，电价调整的心理影响远大于实际功效。今年物价则一直保持同比负增长。据预测，10月的物价数据或将继续维持在-0.4%左右。包括居民消费电价在内的电价调整对居民所带来的心理影响已经降到较低点。

　　按照国家统计局昨日首次披露的数据，2009年居住类产品在CPI中的比重为14.69%，其中水、电、燃料等五项公用事业费用的支出占居住类产品比重的40.8%，按照一般家庭公用事业开支中电力费用占比约50%计算，居民电力消费在整体CPI中的占比约为2.997%。

　　据记者了解，2008年国家电网公司系统到户平均居民生活电价为每千瓦时0.50906元，如果此次经发改委同各省协商后的居民消费电价平均调整水平在每千瓦时0.02～0.025元，那么此次电价的调整幅度为3.929%～4.911%左右，对CPI的直接影响幅度仅为0.118～0.147个百分点。

　　当然，除了直接影响之外，电价调整还将间接影响到居民消费价格指数，即通过其终端产品价格或服务价格变化，间接影响居民消费价格指数。不过，大部分加工企业用电成本占总成本比重不大，电价调整影响成本增支很小，在产能过剩的条件下，企业或许要通过加强管理等措施承受消化。

　　受电价影响较大的是高耗能行业和电力行业自身。一些高耗电行业比如电解铝、铁合金等对电力成本十分敏感，例如我国电费成本就占铝锭生产成本的40%左右。但这些行业既远离终端消费，又多属于产能过剩行业，在激烈的市场竞争下，电费成本增支通过提价转嫁出去受到了制约。

　　考虑到工业生产的终端需求并未恢复，政府此次实施此轮电价调整时同时实施了以直购电试点为代表的电价改革政策，理顺电力价格又不尽量加重企业负担。

　　对电力行业自身来说，尤其是电网企业对电价调整已是期盼已久。据记者了解，由于售电量增长放缓和去年上网电价单边调价的影响，今年前9个月，国家电网利润完成额为-160.5亿元，同比减少218.1亿元，在国家电网30个地方公司中有25个公司亏损。今年，又恰逢政府要求国家电网拉动内需大规模投资，使得原已利益受损的电网企业资金压力加剧。2009年，仅国家电网公司就计划申请发行800亿元企业债券和900亿元中期票据，用于满足今年2600亿元电网建设投资计划。

　　销售电价提高无疑将有助于缓解电网企业的资金压力，但因已近年末，电价调整对企业经营作用将在明年显现。

　　长期以来，中国的能源价格属于国际较低水平。以电力价格为例，按照2007年的价格和汇率，我国工业电价约为巴西的66%，美国的98%，欧洲国家均价的64%，日本的63%，韩国的107%。扭曲了生产要素的合理价格，压低了投资成本，延缓了生产结构的调整和升级。市场也在关注，“小步走”的调整是否在未来同产能结构调整一起变成“连续走”。

　　本轮电价调整后如果伴随着更深层次的要素价格改革措施，其对经济的长期改善作用将大于短期的影响，但须谨慎为之。