人大财经委：中国房地产存在明显泡沫 需解决房价过高问题

　　摘要：今年初，全国人大财经委副主任委员尹中卿曾经把国内学者对今年经济走势的分析归纳为几种类型，即：乐观派（V形），谨慎派（U形）、怀疑派（W形）等类型。

　　10月22日，国家统计局公布的数据结果没有超出人们的预料。

　　根据数据，今年第三季度经济增速为8.9%，前三季度中国经济增速为7.7%。从1-9月统计数据看，今年年初确定的8%经济增长预期目标可以实现。

　　这一数据引发各界对下一步中国经济走势的思索。

　　今年初，全国人大财经委副主任委员尹中卿曾经把国内学者对今年经济走势的分析归纳为几种类型，即：乐观派（V形），谨慎派（U形）、怀疑派（W形）等类型。

　　从9个月的发展曲线看，尹中卿预计，中国第三季度GDP有望增长9%左右，国民经济实现V形增长，应对全球金融危机初战告捷。

　　尹中卿认为，目前和今后一个时期，中国经济发展仍然面临着十分复杂的形势，保持国民经济平稳较快增长的任务仍十分艰巨。如果应对不当、刺激过度，投资力度和信贷幅度把握不好，反而有可能导致财政赤字和金融风险增加，弄不好经济增速会再次下滑，从V形复苏演变为W形波动。

　　尹中卿提出，目前中国经济增长已经进入后危机时代。进一步刺激投资虽然暂时会带动高增长，但应对不当也可能带来诸多问题，导致周期性调整不到位，损害中长期经济发展的基础。

　　他建议，在当前刺激政策已见成效、经济企稳回升的情况下，应当及时把前一阶段以反危机、保增长为主要内容和目标的短期应对危机政策，转变为以调结构、转变发展方式为主要目标和内容的宏观经济政策，不断增强经济又好又快增长的动力，不断增强经济平稳持续发展的内在活力，在实现V形复苏增长的基础上，争取实现√形增长，尽可能把新一轮经济周期的时间延续得更远一些，尽最大努力把对√的后尾巴拖得更长一点儿。

　　10月20日，在参加全球商报经济论坛间隙，尹中卿接受了本报记者的专访。

　　下一步争取实现“√”形增长

　　《21世纪》：之前，你归纳国内学者观点，认为中国经济增长有可能会出现L形、U形、V形、W形等形式，现在你觉得哪一种是对的？

　　尹中卿：去年第四季度已经开始触底，今年第一季度GDP达到6.1%，第二季度7.9%，那时的判断是经济是企稳回升，经济发展还不够稳固。现在第三季度经济增速是8.9%，和我此前预计的9%基本一致，接近去年的平均水平。整体上经济乐观多了，所以说如果要判断现在的经济形势，应该说我们已经初步实现了复苏性增长。

　　第一个阶段我们率先实现了复苏。中国应对金融危机进入到了第二个阶段——后危机时代。目前我们的经济增速逐步加快，主要是从同比上说的，如果说环比，增速会更高。所以现在的经济形势，肯定不是L了，因为我们不是在底部等着经济复苏。也肯定不是U，因为我们没有停留在6.1%，而是直接攀升到7.9%，第三季度达到8.9%，数字更高。所以目前的经济是V形，这个形状是没有问题的。

　　《21世纪》：1999年应对亚洲金融危机期间，国家也加大了投资，当时经济是W形增长，这次经济增长会否从V形变成W形？

　　尹中卿：这主要看今年下半年尤其是明年上半年的政策如何应对。

　　我认为刺激力度变小，经济增速不一定会下滑。但刺激力度过大或者错了，反而有可能使经济下滑。因为我们目前的增长主要依靠扩大投资，投资主要靠贷款和财政赤字，这是不可持续的。这虽然会短期解决经济下滑的问题，但它留下了很多问题，会加剧原来的一些矛盾。

　　经济在一季度触底到6.1%的增速谷底，朝上会走到哪，一直走下去还是会再次下滑，这涉及到对今后未来经济的一个预测。也有些人认为，从长期周期看，肯定是个心电图，由不同的V来组成。

　　《21世纪》：那我们要争取实现怎样的增长形式呢？

　　尹中卿：我认为争取实现对钩(“√”)式增长，即尽量延长增长的时期，以促进经济平稳较快可持续的发展。

　　如果政府明年经济增长速度还定在8%左右，各地政府不要对经济刺激过头，我们能够维持在7%到10%之间，就不需要突破两位数了。这样的增长是可持续的，我们也可以在经济增长期内解决一些结构性的问题。

　　反之，如果我们的结构改革没有到位，在加倍投资的基础上经济增速也有可能提速，但没有可持续性，下降的速度也将非常迅速。所以我希望V形后面是个对钩(“√”)，上升的速度远远慢于下降的速度，要把“√”的后尾巴拖长一点，经济增速慢一点，但是要长一点。

　　《21世纪》：为了维持经济平稳较快增长，明年定的经济指标也不能太高？

　　尹中卿：我个人觉得目前增长率定在7%也够了，因为我们的基数越来越大，外部环境在改善，出口规模大幅度扩大，但我们的出口值并没有增加。指标不要定得太高。要尽量慢一点把经济往上顶，从而使这一轮增长有持续性。

　　《21世纪》：您估计什么时候会开始调整财政政策和货币政策？

　　尹中卿：我们应该适时适地适度调整积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

　　我们的贷款从七月份的1.5万亿变为2千多亿，到现在的5千多亿，实际都反映了我们在对这种宽松的货币政策进行微调。积极的财政政策不仅仅是投资，适度宽松的货币政策也不仅是依靠贷款，它有很全面的一系列措施。

　　目前经济增长的主要风险

　　《21世纪》：你怎么看待目前经济增长的主要风险？

　　尹中卿：目前一些学者对于未来经济有很多预测，比如有人预测2010年有通胀问题，预计工业品出厂价格和居民消费价格指数不久将转正，同时输入性通胀会出现。但是我个人更多地关注财政赤字和天量贷款的问题。

　　9月份的新增贷款数达到5000多亿，超出各方的预期。按照这样的态势，今年全年的新增贷款将突破10万亿。而明年要保持经济平稳较快增长，预计新增贷款不能低于8万亿，目前前三季度的8万亿新增贷款中，一半是中长期贷款，如果不能接着贷款，明年一些项目就会变成半拉子工程。

　　《21世纪》：您提到的高投资带来的风险是指地方融资平台的贷款风险吗？

　　尹中卿：现在地方融资平台也是促进地方发展的一个很好的形式，但目前的问题在于：第一，数量太多，我在调研中感到一些地方融资项目搞得太多，有些城市有七八个；第二，杠杆率太高，因为银行确定要有8%的资本充足率，最高12倍的杠杆率，但很多地方融资平台没有现金，用政府的土地和信用来经营，这样的资本杠杆率过高；第三，缺乏透明度，没有人能说清一个地方的融资平台到底欠了多少债，除了部门比较多之外，前后任不搭界也是地方融资不透明的原因之一。

　　我认为今后要解决这个问题，必须完善和规范地方融资平台建设，具体来说，第一就是要减少数量，市政府可以进行融资，但是不要每个部门也单独去做；第二是把杠杆控制在可控范围内，我觉得应该参照银行的资本管理，保持在10倍左右；第三是要透明化，把欠款放在账面上，让大家都知道。

　　《21世纪》：您在地方调研期间是不是也发现确实有这些问题？

　　尹中卿：这类问题有很多，本月的26日到31日国务院要提交关于重大投资项目的专项报告，我们人大常委也要向常务会报告我们四个调研组半年来调研的情况，报告本月下旬就可以出来。我参加的是四个调研组中的技术改造和科技创新组，另外，我们财经委员会把整个9080亿都当成我们的调研对象，单独成立了一个调研小组。

　　《21世纪》：地方解决财政赤字问题，有很多办法，比如地方政府通过提高土地价格来维持财政收入，这个问题如何解决？

　　尹中卿：中国的房地产存在明显的泡沫。我七月份提出，现在在个别地方，已经产生了开发商、地方政府和银行三位一体的利益链，他们的利益是共同的，房价上升对他们都有好处，房价下降对他们都没好处，在短期内，上述链条的存在，对于维持经济增长有好处。但是长期看，需要通过综合措施来解决土地财政和房价过高问题。

　　《21世纪》：财政赤字如果突破GDP的3%，人大要重新批准，目前有这个可能吗？

　　尹中卿：今年可能不会扩大，准备在9500亿赤字就打住了。