2010高考时事政治 曹红辉：创业板对本土私人权益投资有拉动作用
来源：网络资源 2009-10-17 13:33:37
10月17日消息，2009创业板与中小企业投融资论坛在北京举行，中国社会科学院金融研究所金融市场研究室主任曹红辉表示，创业板市场将对本土私人权益投资产生刺激和拉动作用。
以下为曹红辉演讲实录：
曹红辉：
另外我还需要澄清，所谓私人不是国内很多人士讨论的私有的权益的投资，私人在这里指的相对于创业板等等这些资本市场这种公开市场所募集的资金来源而言的，很多人说既然是私人的权益投资，为什么国有企业投？我们经常在国内听到很多这样似是而非的说法，所以首先做这么一个澄清。
我想着重谈三个问题，第一个创业板市场将对本土私人权益投资产生刺激和拉动作用。之所以这么说，大家知道在创业板开辟之后，退出的通道形成了。财富效应的作用下，更多的社会资金被积聚更多投资意愿，其实更多的是心里作用，但是别小看心里作用，这个心里作用就是我们所说的预期。最近资产价格迅速出现膨胀，很多金融市场出现急剧的反弹，持续的增长向上。其主要原因也是在于所谓的通货膨胀预期，大家知道金融市场影响定价的主要因素之一就是预期，如果说创业板市场这个机制建立起来，实际上社会市场领域的预期就会开始形成和加强。在这种预期的作用下更多的社会资本会通过私人权益的投资基金，直接将资源配置实体资金领域，我们认为对当前改变依赖财政投资的格局有积极的促进作用。大家知道在金融危机的应对当中我们采取了这种刺激政策，其主要的手段就是利用财政投资，那么投资领域中央政府和地方政府扮演了重要角色，但是短期来讲这是非常有必要的，但是长此以往我们认为其实很有可能会产生连锁的负面影响，为了改变这种现状我们认为扩大民间资本的投资，利用多种形式推动民间资本投资会有良好的作用。
那么从融资者角度看，私人权益投资基金提供新的直接融资工具，增强企业融资灵活性和效率，投资者的角度来看私人权益投资基金可以改变机构投资者的资产组合。我们未来创业板市场财富效应引导下会有越来越机构投资者，越来越多各类机构都开始选择私人股权投资作为其中重要资产组合的选择。那么从而有效的分散投资风险提高投资收益。大家知道私人股权投资一般从事长期投资3—7年投资期，10—15年成熟期，同时有利于缓解当前流动性过剩压力。机构投资中，配置私人资本比例国外大体4%—10%之间。大学的基金会的资金不是企业不是金融机构，不是纯粹个人的资金。是各类社会资本都会开始形成投资的意愿。
事实上全球的私人权益的投资发展迅猛，在06年的时候三千家的投资机构管理多达1.5万亿美元的资产，实际上这两年略有回落。
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